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ceo如何分析财务报表,ceo财务报表分析

2018-6-4 16:50| 发布者: brooke| 查看: 2488| 评论: 0

摘要: 曾经解除过一些企业管理者,也见过企业的三张报表,但是发现真正能从三张报表中发现为题的老版本那和企业管理者不多。他们认为财务报表就是看看企业是否盈利,是否赚钱。这种认识是不对的。 一、三张报表之间的关系 ...
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    曾经解除过一些企业管理者,也见过企业的三张报表,但是发现真正能从三张报表中发现为题的老版本那和企业管理者不多。他们认为财务报表就是看看企业是否盈利,是否赚钱。这种认识是不对的。

    一、三张报表之间的关系:一个中心,两个基本点

    1、一个中心就是资产负债中心。

    2、两个基本点就是利润表反映资产负债表中未分配利润的增减变化;现金流量表反映资产负债表中的和货币资金的增减变化。

    阅读报表的基本要领:

    1、对比阅读:财务报表只有通过对比式阅读才有意义,通常情况下至少要横比三家(同行或竞争对手、上市公司)纵比三年才能得出相对科学的结论。

    2、捕捉灵魂:报表各项目的具体数据只是皮肉,结构(各种比率或指标)是筋骨,趋势是灵魂。结构比数据重要,而趋势比结构重要。报表分析的关键在于捕捉灵魂。

    3、掌握分寸:各种会计原则都有天然的局限,不能迷信或局限预报表分析,不妄下结论。

    二、 财务中一些简单的定义

    什么是资产?

    资产是企业拥有的现金,银行资金,票据,固定资产等,代表了企业所拥有的资产;

    什么是负债?

    负债是企业欠人的钱,要交的税金,借入的资金等,代表了企业所需要支付的债务;

    什么是所有者权益?

    所有者权益是创业者投入的资金,以及后续未分配的利润等。

    什么是权责发生制,收付实现制?

    发生制是指根据费用发生的期间确认

    实现制是指根据实际支付的期间确认

    例:比如发货100万,现金收到50万,那么发生制就是100万收入,实现制是50万收入

    什么是现金流管理

    就是对于应收和应付的控制,做到及时和延缓的有效平衡,避免出现入不敷出的情况。

    三、企业财务报表重点看哪?

    一套完整的财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表(或股东权益变动表)和财务报表附注。

    但是基本上以三张表为主:利润表、现金流表和资产负债表

    - 利润表重点看哪?-

    ①市销率:

    相对于市盈率来说,该指标是上市公司股票市值跟该公司销售收入的比率。市销率比市盈率还可靠。通常情况下市销率等于1是最合适的。而在这个指标里,销售收入是最重要的。

    一般情况下,企业都是先出现收入的改进,后出现利润的增长,所以收入比利润更真实、市销率比市盈率更有效、收入比利润更快反映企业状况。

    ② 毛利率

    就是销售毛利润除销售收入。如果一个企业在毛利率很低的情况下有稳定的业绩,一旦价格上涨,利润的增加会非常明显。反过来,如果毛利率过高,企业业绩已经稳定,毛利率平稳的行业将受到投资者的追捧。

    ③三费操纵:

    所谓三费,即销售费用、管理费用和财务费用( 三费也可称为期间费用 )

    三项费用变化无穷,一家好企业,一般会保持三项费用的相对稳定。正常的企业,三项期间费用与销售收入成正比变化并保持合理递增速度 。企业在扩张的同时,三项费用没有同步增加,就是企业挖潜的结果,这样的企业才有价值。

    - 资产负债表重点看哪儿? -

    资产负债表就是关于资产与负债的表,包括两大部分,第一部分是资产,第二部分是负债。其中,资产分流动资产和非流动资产,负债也分流动负债和非流动负债。

    ①资产负债率:

    是总负债除以总资产。通常情况下,企业的资产负债率不能过高 (也不可以过低!) ,一般以50%(实践中,我们一般以50%-70%为限,如果高于100%就要警惕了) 左右比较合适。

    ②净资产收益率:

    就是净利润与净资产的比值,它反映了一个企业运用净资产赚钱的能力。净资产收益率必须大于银行贷款利率至少二成以上 。 更建议关注总资产收益率,就是净利润除以总资产的值,它更准确地反映了企业运用全部资产的能力。

    ③流动比率和速动比率:

    流动比率就是流动资产除以流动负债,反映了一个企业资产的安全性,这个比率不能低于1,最好大于2 ,相当于它应付短期负债的水平足够大。

    速动比率就是流动资产减去存货之后再除以流动负债,速动比率一般不能低于1。

    ④存货周转率:

    是主营业务成本除以存货的结果 (会计学上是以 销货成本 ÷ 存货平均余额来计算,如果公司的业务比较单一,基本上其销货成本可以用主营业务成本代替 ) , 其中,存货的数据一般用年初和年末的平均数。 企业的存货额,大约相当于两个多月的销售额比较合适。太多了,说明产品积压、资金占用过大,可能是企业的预警信号。最好是,无论是产成品半成品还是原材料,都不能超过一个月的销售收入。

    ⑤应收账款周转率:

    一般用销售收入除以应收账款。这个比率当然越高越好。如果要判断一家企业的应收账款多少,主要看它占销售收入的比重,不要超过20%最佳 (越少越好!) 。

    - 现金流量表怎么看? -

    看现金流量表,主要是弄清楚企业的利润是否真实,看它是否隐瞒了利润,看它是否有发展前景。现金流量表一般有三大项:经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量

    ①经营状况较好的企业

    如果企业现金流量余额为正数,代表企业生产经营后的资金是流入企业的,说明企业经营状况较好,而其中重点是要看经营活动现金流量为正,这是企业的根本。

    ②经营状况较差的企业

    很多企业是总体的现金流量余额为正,但经营活动现金流量为负,靠的是投资活动现金流量和筹资活动现金流量为正数来弥补的结果,说明这个企业的经营管理能力较差或者市场生存能力较差。当然如果连现金流量余额最后都为负数,那就不用说了。

    - 一些小方向 -

    毛利率,可以知道整个行业的竞争情况;

    看应收账款和存货可以反映企业跟下游企业之间的谈判情况,

    而应付账款也是从侧面可以看得出来企业上游供应商的情况;

    固定资产可以得出来这个行业的基本特征,

    而资产周转率可以让我们了解到企业的管理状况。01 财务中一些简单的定义

    什么是资产?

    资产是企业拥有的现金,银行资金,票据,固定资产等,代表了企业所拥有的资产;

    什么是负债?

    负债是企业欠人的钱,要交的税金,借入的资金等,代表了企业所需要支付的债务;

    什么是所有者权益?

    所有者权益是创业者投入的资金,以及后续未分配的利润等。

    什么是权责发生制,收付实现制?

    发生制是指根据费用发生的期间确认

    实现制是指根据实际支付的期间确认

    例:比如发货100万,现金收到50万,那么发生制就是100万收入,实现制是50万收入

    什么是现金流管理

    就是对于应收和应付的控制,做到及时和延缓的有效平衡,避免出现入不敷出的情况。

    02 企业财务报表重点看哪?

    一套完整的财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表(或股东权益变动表)和财务报表附注。

    但是基本上以三张表为主:利润表、现金流表和资产负债表

    - 利润表重点看哪?-

    ①市销率:

    相对于市盈率来说,该指标是上市公司股票市值跟该公司销售收入的比率。市销率比市盈率还可靠。通常情况下市销率等于1是最合适的。而在这个指标里,销售收入是最重要的。

    一般情况下,企业都是先出现收入的改进,后出现利润的增长,所以收入比利润更真实、市销率比市盈率更有效、收入比利润更快反映企业状况。

    ② 毛利率

    就是销售毛利润除销售收入。如果一个企业在毛利率很低的情况下有稳定的业绩,一旦价格上涨,利润的增加会非常明显。反过来,如果毛利率过高,企业业绩已经稳定,毛利率平稳的行业将受到投资者的追捧。

    ③三费操纵:

    所谓三费,即销售费用、管理费用和财务费用( 三费也可称为期间费用 )

    三项费用变化无穷,一家好企业,一般会保持三项费用的相对稳定。正常的企业,三项期间费用与销售收入成正比变化并保持合理递增速度 。企业在扩张的同时,三项费用没有同步增加,就是企业挖潜的结果,这样的企业才有价值。

    - 资产负债表重点看哪儿? -

    资产负债表就是关于资产与负债的表,包括两大部分,第一部分是资产,第二部分是负债。其中,资产分流动资产和非流动资产,负债也分流动负债和非流动负债。

    ①资产负债率:

    是总负债除以总资产。通常情况下,企业的资产负债率不能过高 (也不可以过低!) ,一般以50%(实践中,我们一般以50%-70%为限,如果高于100%就要警惕了) 左右比较合适。

    ②净资产收益率:

    就是净利润与净资产的比值,它反映了一个企业运用净资产赚钱的能力。净资产收益率必须大于银行贷款利率至少二成以上 。 更建议关注总资产收益率,就是净利润除以总资产的值,它更准确地反映了企业运用全部资产的能力。

    ③流动比率和速动比率:

    流动比率就是流动资产除以流动负债,反映了一个企业资产的安全性,这个比率不能低于1,最好大于2 ,相当于它应付短期负债的水平足够大。

    速动比率就是流动资产减去存货之后再除以流动负债,速动比率一般不能低于1。

    ④存货周转率:

    是主营业务成本除以存货的结果 (会计学上是以 销货成本 ÷ 存货平均余额来计算,如果公司的业务比较单一,基本上其销货成本可以用主营业务成本代替 ) , 其中,存货的数据一般用年初和年末的平均数。 企业的存货额,大约相当于两个多月的销售额比较合适。太多了,说明产品积压、资金占用过大,可能是企业的预警信号。最好是,无论是产成品半成品还是原材料,都不能超过一个月的销售收入。

    ⑤应收账款周转率:

    一般用销售收入除以应收账款。这个比率当然越高越好。如果要判断一家企业的应收账款多少,主要看它占销售收入的比重,不要超过20%最佳 (越少越好!) 。

    - 现金流量表怎么看? -

    看现金流量表,主要是弄清楚企业的利润是否真实,看它是否隐瞒了利润,看它是否有发展前景。现金流量表一般有三大项:经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量

    ①经营状况较好的企业

    如果企业现金流量余额为正数,代表企业生产经营后的资金是流入企业的,说明企业经营状况较好,而其中重点是要看经营活动现金流量为正,这是企业的根本。

    ②经营状况较差的企业

    很多企业是总体的现金流量余额为正,但经营活动现金流量为负,靠的是投资活动现金流量和筹资活动现金流量为正数来弥补的结果,说明这个企业的经营管理能力较差或者市场生存能力较差。当然如果连现金流量余额最后都为负数,那就不用说了。

    四、一些小方向

    毛利率,可以知道整个行业的竞争情况;

    看应收账款和存货可以反映企业跟下游企业之间的谈判情况,

    而应付账款也是从侧面可以看得出来企业上游供应商的情况;

    固定资产可以得出来这个行业的基本特征,

    而资产周转率可以让我们了解到企业的管理状况。
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